05. Liquidity Mining (Bereitstellung von Liquidität)

Liquidity Mining: Die neue Dimension der passiven Einkommensgenerierung

Vor der Ära der dezentralen Finanzen (DeFi) waren Krypto-Assets entweder zum aktiven Handel bestimmt oder wurden auf Börsen und Hardware-Wallets gelagert. Diese zwei Möglichkeiten schränkten die Community auf die Wahl zwischen dem Erlernen von Day-Trading oder dem passiven Halten von Vermögenswerten ein. Doch die Einführung von DeFi hat das Spiel verändert.

Die Revolution der dezentralen Finanzen

DeFi hat es Nutzern ermöglicht, passives Einkommen zu generieren, indem sie ihre Vermögenswerte als Liquidität auf dezentralen Börsen (DEX), Kreditprotokollen und Liquiditätspools bereitstellen. In diesem Kontext haben DEXs und automatisierte Market Maker (AMM) die Möglichkeit geschaffen, das eigene Kapital zu vergrößern, indem es an neu geschaffene Handelsplattformen verliehen wird.

Ohne ausreichende Liquidität können DEX nicht erfolgreich funktionieren. Aus diesem Grund sind die Plattformen bestrebt, Nutzer zu belohnen, die Liquidität bereitstellen, indem sie ihnen Handelsgebühren als Belohnung für ihren Beitrag ausschütten.

Was ist Liquidity Mining?

Liquidity Mining ist der Prozess, bei dem Krypto-Besitzer Vermögenswerte an eine dezentrale Börse verleihen und im Gegenzug für diese Bereitstellung Belohnungen erhalten. Diese Belohnungen setzen sich typischerweise aus Handelsgebühren zusammen, die durch den Austausch von Token anfallen – im Durchschnitt etwa 0,3 % pro Tausch. Die Gesamtbelohnung variiert je nach proportionalem Anteil des Anlegers in einem Liquiditätspool.

Nehmen wir als Beispiel Uniswap: Krypto-Halter müssen gleiche Anteile an Token (in Bezug auf den Wert) bereitstellen. Wenn wir 4 ETH (jeder zum Preis von 2.500 $) besitzen, entspricht das einem Gesamtwert von 10.000 $. Um also 4 ETH bereitzustellen, müssen wir auch 10.000 USDT (bewertet bei 1 $ pro Token) bereitstellen.

Die bereitgestellte Liquidität wird für die Kunden verwendet, die Assets im ETH/USDT-Pool tauschen. Die dadurch entstandenen Gebühren werden dann an die Liquiditätsanbieter (LPs) verteilt.

Symbiotische Beziehungen im DeFi-Ökosystem

Das Ergebnis ist eine symbiotische Beziehung, in der jede Partei etwas zurückbekommt: Die Börsen erhalten die notwendige Liquidität, LPs profitieren von den Gebühren, und Endnutzer können dezentral handeln. Diese Dynamik eröffnet neue Möglichkeiten für Krypto-Investoren, passive Einkommensströme zu erschließen.

Die Herausforderung der Impermanent Loss

Wie bei jeder Investition birgt auch das Liquidity Mining Risiken, die die Profitabilität gefährden können. Ein bedeutendes Risiko ist der sogenannte Impermanent Loss (IL). Viele fragen sich, was IL eigentlich ist, und viele glauben fälschlicherweise, dass es komplizierter ist, als es tatsächlich ist.

Impermanent Loss beschreibt die Opportunitätskosten, die entstehen, wenn man ein Asset für spekulative Zwecke hält, anstatt es als Liquidität bereitzustellen, um Gebühren zu verdienen. Da digitale Vermögenswerte extrem volatil sind, ist es nahezu unmöglich, IL zu vermeiden. Wenn ein Asset im gewählten Pool zu viel an Wert verliert oder gewinnt, besteht das Risiko, dass der Anleger nicht profitiert oder sogar Geld verliert.

Impermanent Loss Beispiel

Hier ist eine einfache Tabelle, die die möglichen Auswirkungen von Impermanent Loss veranschaulicht:

Asset-Preis	Wert im Pool vor IL	Wert im Pool nach IL	Impermanent Loss (%)
$2,500	$10,000	$9,000	10%
$2,600	$10,000	$11,000	0%
$3,000	$10,000	$7,500	25%

Vermeidung von Impermanent Loss

Impermanent Loss hat seinen Namen zurecht. Verluste werden nur realisiert, wenn der Nutzer beschließt, seine Liquidität abzuheben. Das bedeutet, dass IL vermieden werden kann, wenn der Markt zu den ursprünglichen Preisen zurückkehrt. Wenn dies jedoch nicht geschieht, sind die LPs gezwungen, ihre Liquidität abzuheben und ihre IL zu realisieren.

Möchtest du Impermanent Loss vermeiden und Liquidity Mining hinter dir lassen? Du kannst dennoch Gewinne erzielen, indem du einfach DeFi-Assets handelst und Portfolios, die die Governance-Token deiner bevorzugten Lending- oder DEX-Protokolle halten, neu ausbalancierst.

Fazit

Liquidity Mining ist eine passive Einkommensmethode, die Krypto-Besitzern ermöglicht, von ihren bestehenden Vermögenswerten zu profitieren, anstatt sie in kalter Lagerung untätig zu lassen. Indem Vermögenswerte an eine dezentrale Börse verliehen werden, verteilt die Plattform im Gegenzug die durch den Handel erzielten Gebühren proportional an die Liquiditätsanbieter.

Als erste Anwendungsform von passivem Einkommen im DeFi-Sektor existierte Liquidity Mining zu Beginn des Aufstiegs von DeFi. Doch mit der schrittweisen Weiterentwicklung des Marktes hat sich die Anlegerlandschaft in Richtung yield farming verändert, das auf Liquidity Mining basiert. In zukünftigen Artikeln werden wir die Unterschiede zwischen diesen beiden Methoden genauer beleuchten und herausfinden, welche profitabler ist.